Ebene Magazine – « Plus pour les supporters que pour les investisseurs »

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Ebene Magazine - "Plus pour les supporters que pour les investisseurs"

La valorisation des clubs de football dépend de nombreux paramètres presque imprévisibles. Cette incertitude ne va pas bien avec une cotation en bourse.

Investir dans une action d’un club de football en bourse? «C’est plus pour les fans de l’équipe que pour les vrais investisseurs», déclare Tom Simonts, économiste chez KBC. « Le modèle économique des clubs de football n’est pas adapté aux marchés boursiers. C’est un investissement pour » les amis, la famille et les imbéciles « . » En d’autres termes, seuls ceux qui tolèrent un risque élevé devraient parier sur de tels titres.

Et pour une bonne raison: le cours boursier d’un club de football peut varier considérablement en fonction de nombreux paramètres, par exemple B. Résultats des compétitions, diffusions des joueurs, violations des joueurs ou transferts de droits de diffusion. Certes, certains revenus sont en principe relativement prévisibles, comme la vente de billets dans les stades ou les revenus de produits dérivés, y compris les maillots qui sont afflués pour le compte des joueurs. Cependant, cela ne suffit pas pour promettre une croissance des bénéfices à long terme qui permettrait aux investisseurs à haut rendement de faire confiance à de telles entreprises.

La crise sanitaire a également miné une grande partie de cette partie de l’activité des clubs. L’interdiction de jouer à des jeux dans les stades ou en marge a généré des revenus importants pour le monde du sport en général, tant amateurs que professionnels. Les actions des principaux clubs européens cotés ne se sont pas redressées (voir infographie).

L’un des rares à rebondir légèrement mieux que la moyenne est l’action de Manchester United

. Le club anglais a récemment bénéficié d’une annonce du Premier ministre britannique Boris Johnson sur la perspective de tenir des réunions devant 10 000 spectateurs à partir de la mi-mai et de les terminer entièrement un mois plus tard. Old Trafford, siège de ManU, est l’un des plus grands d’Europe avec environ 76 000 sièges. Cela souligne l’importance des revenus des billets pour le club.

Un examen des fluctuations historiques des cours boursiers des équipes de football cotées montre avant tout que les supporters, pardon, les actionnaires, doivent avoir un cœur fort. Par exemple Borussia Dortmund

Selon le classement de l’UEFA, la douzième équipe européenne a concédé un match nul et perdu deux matches de Bundesliga entre le 16 et le 22 janvier, une sous-performance inhabituelle. Résultats à la Bourse de Francfort: le prix du club a chuté de plus de 10% en six jours.

Mais même une seule petite cible peut avoir des effets dévastateurs sur les marchés. Le 9 décembre 2020, l’Ajax est devenu Amsterdam

Le club phare du championnat néerlandais a été battu à domicile par les Italiens Atalanta Bergamo en encaissant un but juste avant la fin du match, quelques minutes après qu’un joueur d’Ajacid ait été exclu. Cependant, l’Amstellodamois a dû gagner pour rester en Ligue des champions. Leur départ prématuré de la compétition la plus importante du football européen entraînera une baisse de l’action de l’Ajax de plus de 4% le lendemain. Le repêchage de la Ligue Europa ne réconfortera pas les actionnaires: dans cinq jours, le titre chutera de plus de 8,5%.

Plus vous vous rapprochez de la finale d’une compétition européenne, plus la place d’un club peut être volatile . Le 6 août 2020 au deuxième tour de la Ligue Europa, l’AS Roma

sera éliminé par Séville, futur vainqueur de l’événement. Au cours des deux séances de trading suivantes, l’action du club italien baisse de 48% …

A l’inverse, certaines actualités peuvent faire grimper le cours de l’action d’un club. On se souviendra qu’à l’été 2018, l’action Juventus a eu lieu à Turin

a augmenté de plus de 30% en quatre jours avec l’arrivée de la star portugaise Cristiano Ronaldo dans la formation italienne, grâce à des rumeurs officiellement confirmées à l’époque. Un grand nom est la promesse d’une augmentation des ventes de produits dérivés. Le développement boursier de la « Vieille Dame », surnom de l’équipe turinoise, a même permis à la campagne d’intégrer le MIB

, l’indice phare de la Bourse de Milan. Aujourd’hui, cependant, l’action se négocie en dessous de son prix d’introduction en bourse (IPO).

Plus récemment, l’action du club de Fenerbahçe a augmenté de 10% le 6 janvier, grâce aux rapports sur le transfert adoré de Mesut Özil en Turquie.

Le droit de télédiffuser les matchs peut également affecter les prix des clubs, mais moins qu’auparavant. «En 2015 et 2016, les droits TV ont explosé», se souvient Tom Simonts. « Cela a enrichi les clubs à l’époque, mais ce phénomène ne se produit plus aujourd’hui car tout est devenu numérique et l’augmentation des droits n’est plus exponentielle comme elle l’était alors. » Cela conduit ces économistes à dire qu ‘ »il n’y a actuellement aucune création de valeur structurelle dans les clubs de football cotés ». Ce qui rend leurs actions plus pour les fans que pour les investisseurs.

Ref: https://www.lecho.be

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